Hey Leute! Habt ihr euch jemals gefragt, was dieses EBITDA eigentlich ist, von dem alle reden? Keine Sorge, ich bringe Licht ins Dunkel! EBITDA ist eine super wichtige Kennzahl, wenn es darum geht, die finanzielle Performance eines Unternehmens zu beurteilen. Es hilft uns zu verstehen, wie gut ein Unternehmen wirklich wirtschaftet, ohne dass bestimmte Faktoren wie Zinsen oder Steuern das Bild verzerren. In diesem Artikel erkläre ich euch ganz einfach, was EBITDA bedeutet, wie man es berechnet und warum es so wichtig ist. Los geht's!

Was ist EBITDA?

EBITDA steht für "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization". Auf Deutsch bedeutet das so viel wie "Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte". Puh, ganz schön kompliziert, oder? Aber keine Panik, ich zerlege das mal für euch!

Im Grunde genommen zeigt EBITDA, wie profitabel ein Unternehmen wirklich ist, indem es sich auf den operativen Gewinn konzentriert. Es blendet quasi alle Faktoren aus, die nicht direkt mit dem Kerngeschäft zu tun haben. Das ist besonders nützlich, wenn man verschiedene Unternehmen miteinander vergleichen will, da jedes Unternehmen unterschiedliche Zinszahlungen, Steuersätze oder Abschreibungsmethoden haben kann. EBITDA ermöglicht es uns, einen fairen Vergleich anzustellen und zu sehen, welches Unternehmen wirklich besser wirtschaftet.

Die einzelnen Bestandteile von EBITDA im Detail:

• Earnings (Gewinn): Hier geht es um den Umsatz abzüglich der direkten Kosten, die für die Herstellung oder den Verkauf der Produkte oder Dienstleistungen anfallen. Das ist der Rohertrag, also das, was übrig bleibt, bevor Zinsen, Steuern und Abschreibungen berücksichtigt werden.
• Interest (Zinsen): Zinsen sind die Kosten, die ein Unternehmen für geliehenes Kapital zahlen muss. Das können Zinsen auf Kredite, Anleihen oder andere Finanzierungen sein. Da die Zinszahlungen von der Kapitalstruktur des Unternehmens abhängen, werden sie bei der Berechnung des EBITDA herausgerechnet.
• Taxes (Steuern): Steuern sind Abgaben, die ein Unternehmen an den Staat zahlen muss. Die Höhe der Steuern hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie z.B. dem Gewinn des Unternehmens und den geltenden Steuersätzen. Da die Steuern von Land zu Land unterschiedlich sind, werden sie bei der Berechnung des EBITDA herausgerechnet, um einen besseren Vergleich zu ermöglichen.
• Depreciation (Abschreibungen auf Sachanlagen): Abschreibungen sind Wertminderungen von Sachanlagen wie Maschinen, Gebäude oder Fahrzeuge. Diese Wertminderungen werden über die Nutzungsdauer der Anlage verteilt und als Aufwand verbucht. Da es sich hierbei um buchhalterische Aufwendungen handelt, die keinen direkten Einfluss auf den Cashflow haben, werden sie bei der Berechnung des EBITDA wieder hinzugerechnet.
• Amortization (Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte): Ähnlich wie bei den Abschreibungen auf Sachanlagen handelt es sich hierbei um Wertminderungen von immateriellen Vermögenswerten wie Patente, Lizenzen oder Markenrechte. Auch diese Abschreibungen werden über die Nutzungsdauer des Vermögenswerts verteilt und als Aufwand verbucht. Da sie keinen direkten Einfluss auf den Cashflow haben, werden sie bei der Berechnung des EBITDA wieder hinzugerechnet.

Wie berechnet man EBITDA?

Die Berechnung von EBITDA ist eigentlich ganz einfach. Es gibt zwei gängige Methoden:

1. Die direkte Methode: Hier nimmt man den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) und addiert die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte hinzu. Die Formel lautet also: EBITDA = EBIT + Abschreibungen auf Sachanlagen + Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte
2. Die indirekte Methode: Hier nimmt man den Jahresüberschuss (also den Gewinn nach Steuern) und addiert Zinsen, Steuern und Abschreibungen hinzu. Die Formel lautet also: EBITDA = Jahresüberschuss + Zinsen + Steuern + Abschreibungen auf Sachanlagen + Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte

Beide Methoden führen zum gleichen Ergebnis. Welche Methode man verwendet, hängt davon ab, welche Informationen man zur Verfügung hat. Die benötigten Informationen findet man in der Regel in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens.

Ein Beispiel zur Berechnung von EBITDA:

Nehmen wir an, ein Unternehmen hat folgende Zahlen:

• Umsatz: 1.000.000 Euro
• Materialkosten: 400.000 Euro
• Personalkosten: 200.000 Euro
• Abschreibungen: 50.000 Euro
• Zinsen: 20.000 Euro
• Steuern: 30.000 Euro

Zuerst berechnen wir den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT):

• EBIT = Umsatz - Materialkosten - Personalkosten - Abschreibungen
• EBIT = 1.000.000 - 400.000 - 200.000 - 50.000
• EBIT = 350.000 Euro

Jetzt können wir das EBITDA berechnen:

• EBITDA = EBIT + Abschreibungen
• EBITDA = 350.000 + 50.000
• EBITDA = 400.000 Euro

Das EBITDA des Unternehmens beträgt also 400.000 Euro.

Warum ist EBITDA wichtig?

EBITDA ist aus mehreren Gründen eine wichtige Kennzahl:

• Vergleichbarkeit: Wie bereits erwähnt, ermöglicht EBITDA einen besseren Vergleich von Unternehmen, da es die Auswirkungen von Zinsen, Steuern und Abschreibungen eliminiert. Das ist besonders nützlich, wenn man Unternehmen aus verschiedenen Ländern oder mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen vergleichen will.
• Operative Leistung: EBITDA gibt einen guten Einblick in die operative Leistung eines Unternehmens. Es zeigt, wie effizient ein Unternehmen seine Ressourcen nutzt, um Gewinne zu erzielen. Ein hohes EBITDA deutet darauf hin, dass das Unternehmen in der Lage ist, hohe Gewinne aus seinem Kerngeschäft zu erzielen.
• Cashflow: EBITDA ist ein guter Indikator für den Cashflow eines Unternehmens. Es zeigt, wie viel Geld ein Unternehmen aus seinem operativen Geschäft generiert, bevor Zinsen, Steuern und Investitionen berücksichtigt werden. Ein hohes EBITDA deutet darauf hin, dass das Unternehmen über ausreichend Cashflow verfügt, um seine Schulden zu begleichen und in Wachstum zu investieren.
• Kreditwürdigkeit: Banken und andere Kreditgeber verwenden EBITDA oft, um die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens zu beurteilen. Ein hohes EBITDA deutet darauf hin, dass das Unternehmen in der Lage ist, seine Schulden zu bedienen.
• Unternehmensbewertung: EBITDA wird häufig bei der Bewertung von Unternehmen verwendet. Es dient als Grundlage für verschiedene Bewertungskennzahlen wie z.B. das EV/EBITDA-Verhältnis. Diese Kennzahlen helfen Investoren, den Wert eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem operativen Gewinn zu beurteilen.

Kritik an EBITDA

Obwohl EBITDA eine nützliche Kennzahl ist, gibt es auch Kritik daran. Einige Experten argumentieren, dass EBITDA ein zu vereinfachtes Bild der finanziellen Performance eines Unternehmens vermittelt und wichtige Faktoren wie Investitionen und Schulden vernachlässigt. Außerdem kann EBITDA leicht manipuliert werden, z.B. durch die Wahl bestimmter Abschreibungsmethoden. Daher sollte man sich bei der Analyse eines Unternehmens nicht nur auf EBITDA verlassen, sondern auch andere Kennzahlen und Informationen berücksichtigen.

Fazit

EBITDA ist eine wichtige Kennzahl, um die operative Leistung und die Profitabilität eines Unternehmens zu beurteilen. Es ermöglicht einen besseren Vergleich von Unternehmen und gibt einen guten Einblick in den Cashflow. Allerdings sollte man sich nicht nur auf EBITDA verlassen, sondern auch andere Kennzahlen und Informationen berücksichtigen, um ein umfassendes Bild der finanziellen Situation eines Unternehmens zu erhalten. Ich hoffe, dieser Artikel hat euch geholfen, das Konzept von EBITDA besser zu verstehen. Bis zum nächsten Mal!